計算投資報酬率首先需要區分是以企業為投資主體，還是以股東為投資主體：
若以企業為投資主體，投資報酬率=（營業利潤÷營業資產（或投資額））*100%，其中：營業利潤是指“息税前利潤”，營業資產則包括企業經營業務的全部資產，計算時應以期初和期末的平均餘額為準。投資報酬率的計算公式還可以進一步表述為：投資報酬率=（營業利潤÷銷售收入）*（銷售收入÷營業資產）=銷售利潤率*資產週轉率。
若以股東為投資主體，投資報酬率=（淨利潤/平均淨資產）*100%，其中：平均淨資產即為股東投入的資本，淨利潤即為股東的回報。因此此時投資報酬率即通常所説的淨資產收益率或權益淨利率。
