這是我們的第543篇原創交易心經喲
文 / 圓圓的元師傅 (微信公眾號/期7貨小師妹）
關於技術分析的一點理解
一個老段子：
股市最近很好，中午一邊吃雞翅一遍掏出手機看股票。一個乞丐進來乞討，我給他一塊雞翅後繼續看股票，乞丐啃着雞翅沒走，在旁邊看着。過了一會，乞丐悄悄説：長期均線金叉，KDJ數值底部反覆鈍化，MACD底背離，能量朝喇叭口誇大，這股就要漲了。我很驚詫問：這個你也懂? 乞丐説：不懂我能有今天？
看，這就是玩技術分析的下場！技術分析，算得上一門技術嗎？
如果我們向從事股票、期貨或者外匯買賣的朋友請教他們是依據什麼來做交易的，得到的回答多半會是技術分析，或者基本面分析。目前，大多數的人，對技術分析的意義是有誤解的。認為學幾個指標，看幾個支撐阻力位置，就能對市場的未來走勢瞭如指掌。技術分析作為一門經驗性的總結推演，其中藴含的概率思維，初學者往往體會不到。因為體會不到，實踐中往往就會造成虧損，反過來又加深了對技術分析的怨念。
作為一個用技術分析做交易這麼多年，我想試着結合約翰·墨菲先生的著作《期貨市場技術分析》一書的內容，從以下幾個方面談談我對技術分析的認識：首先什麼是技術分析；而後把技術分析與基本面分析做個比較；最後談談我們該如何正確的看待技術分析在交易中的作用。
什麼是技術分析
關於技術分析，約翰·墨菲所著的《期貨市場技術分析》一書的定義：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。這裏的“市場行為”，包含價格、交易量和持倉興趣三個方面的含義。剖析這句話就是：技術分析，將市場行為圖表化，通過對圖表的分析，來預測市場價格變化的未來趨勢。
技術分析的三大假設，是技術分析之所以有效的理論基礎：
1、市場行為包容消化一切（Market Action Discount Everything）
2、價格以趨勢方式演進（Price moves in Trends）
3、歷史會重演（History repeats itself）
結合英文的表述，來看這三大假設，更為精確。
01:市場行為包容消化一切
技術分析者認為，能夠影響某種商品價格的所有因素——基礎的、政治的、心理的或者任何其他方面的，實際上都已反應在了價格上面。由此得出，研究價格變化就足夠了。
這個假設的實質含義是價格的變化必定反應供求關係，如果需求大於供給，價格比如上漲；如果供給大於需求，價格必然下跌。這個供求規律是所有經濟的、基礎的預測方法的出發點。把它調過來，只要價格上漲，不論是因為什麼原因，需求一定超過了供給；如果價格下跌，從經濟基礎看，一定是供給一定是大於需求。
從這一點來看，技術分析和基本面分析，依據的底層原理是一樣的，都是供求關係，即某種商品的經濟基礎決定了該商品的市場漲跌。只不過技術分析者通過價格的變化間接的研究經濟基礎。技術分析所使用的圖表，本身並不能導致市場的升跌，只是簡明的顯示市場上流行的樂觀或悲觀情緒。
但是這一點往往也是爭議最大的，反對技術分析的人認為，市場不可能是完全有效的，市場參與者，既不可能完全獲取所有的消息，也不可能完全理性且準確的處理所有的信息，所以最後市場全體參與者各自買賣行為的匯合，產生的市場價格並不能真實的反應商品基本面的情況。
這種看法也很有道理，但是這跟技術分析的基礎假設並不衝突。市場上的每個參與者，能夠獲得的信息是不對稱的，他們對信息的處理能力也不一樣，交易者所作出的買賣行為，就是他在接受信息後所做的決定。交易者做出的不同買賣決定，造成了市場價格的漲漲跌跌。在沒有一邊倒的事件驅動的情況下，交易者們的多空觀點更容易產生分歧，價格也就無序震盪反覆。只有當多空，某一方彙集的力量明顯強於另一方的時候，價格才會表現出明確的單邊走向。
如果交易者們能完全的獲取市場信息並理性的做出決策，那麼市場將呈現出完全的有效性，每時每刻的價格都能準確的恰如其分的反映出當時的供求狀態，市場上就不會存在套利、價格迴歸甚至是趨勢交易等機會了。
即時的交易決策中，交易者們只能就自己所知的消息作出自認為正確的決定，所以按我的理解來説，市場行為包容消化的，是所有市場參與者們能夠獲取的一切，而非市場真實存在的全部因素，二者之間有交集重疊的部分，但是很難完全重合，這正是市場的不完全有效性。
但是這並不影響技術分析在交易中的作用。即便在某一時間段，市場行為與實際的基本面情況背離，導致價格持續背離運行，技術分析者要做的，也只是靜靜的順勢持倉，直到價格轉向迴歸基本面。而不是逆勢持倉，並大聲斥責市場錯了，因為這樣做，就好比站在急速逆行的大卡車對面，大聲指着並試圖將其逼停。
02:價格以趨勢的方式演變
“趨勢”是技術分析的核心。市場價格的變動有趨勢可循，且當前的趨勢具有慣性，除非有外力的作用使其發生逆轉。對於一個既成的趨勢，系一部常常是沿着現存的趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。
每每提到這個假定的時候，聽到最多的反對的聲音就是，那橫盤怎麼算？事實上並不是只有向上和向下叫趨勢？橫盤是不是趨勢？其實“橫盤延伸趨勢”是有專門的定義的。所以有人又會問，那麼價格的變化不都是趨勢嗎？是的，可以這麼説！所謂趨勢，其實更準確的説，想要表徵的是市場價格運行的模式。這種模式可以是持續的上漲或者下跌，也可以是持續的在某一區間內的擺動。
所以延伸到做交易上，技術分析者希望通過圖表的分析，及早的識別出價格處於某種運行模式之中，並配置與之相適應的交易方法。價格模式（趨勢）雖然會有慣性運行的特點，但是同牛頓慣性定律下的物體運動一樣，價格模式總會有發生轉變的時候，交易者最重要的能力之一，就是如何處理這種價格模式的轉變。
03:歷史會重演
技術分析和市場行為學和人類心理學有着千絲萬縷的聯繫。不論過去、現在或將來，證券投資的目的都是追逐利潤。在這種心理支配下，人類的交易行為趨向一定的模式，從而導致歷史會重演。技術分析的目的就是找出這些模式，來預測未來的價格走勢。
值得注意的是，歷史是會重演，但是演繹的方式會或多或少有差別，而把握住的是前兩個假設中本質的東西：全面考慮影響價格的所有因素，市場行為有規律可以尋找。
（未完待續）
完
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